슈나이더-PTC 226억달러 인수에 시장 반발 — 슈나이더 시총 170억달러 증발

3줄 요약

• Investing.com에 따르면 슈나이더일렉트릭(Schneider Electric)이 10월초 美 산업용 소프트웨어업체 PTC를 전액현금 약 226억달러(주당 205달러, 10월2일 종가 대비 42% 프리미엄)에 인수하기로 합의했다. 산업용AI 역량 강화를 위한 '소프트웨어·AI 강자'를 구축하겠다는 목적이며, PTC 이사회는 주주들에게 승인을 권고했다. 인수 완료 후 소프트웨어·서비스 매출 비중은 현재 5분의1 미만에서 약 4분의1로 높아질 전망이다.
• 슈나이더 주가는 약 10% 하락했고 PTC 주가는 33% 이상 상승해, 슈나이더 시가총액 약 170억달러가 증발했다 — 이는 PTC에 지급한 프리미엄(약 70억달러)보다 훨씬 큰 규모다. M&A 전문가는 부정적 반응의 이유로 세 가지를 들었다: ①선호도 높은 에너지·데이터센터 사업 비중이 밸류에이션 낮은 산업자동화 쪽으로 이동, ②PTC의 2027년 EBITA 기준 약 21배라는 높은 인수가(시너지가 모두 실현돼야 5년차에 자본비용을 넘어섬), ③최대 170억유로 신규부채·50~60억유로 유상증자·2년간 자사주매입 중단을 포함한 자금조달 구조.
• 전문가는 이번 주가하락이 시기와 실행리스크를 고려하면 "대체로" 정당하다고 평가했으며, 슈나이더의 10월16일 매출발표가 레버리지·통합 우려에 경영진이 답할 첫 기회가 될 것이라고 밝혔다.

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